揭秘新三板OLED概念投資機(jī)會(huì)分析

新三板企業(yè)的小體量卻承載著高毛利，10家企業(yè)中毛利率超過(guò)30%的有5家，拓捷科技的毛利率更是達(dá)到了60.57%；此外，10家相關(guān)企業(yè)中，有4家歸母凈利潤(rùn)增速大于100%，更有2家增速突破1000%，呈現(xiàn)高成長(zhǎng)性。

OLED應(yīng)用前景廣闊

近日TCL公告擬與華星光電、深圳市經(jīng)貿(mào)信息委共同建設(shè)第11代TFT-LCD及AMOLED新型顯示器件生產(chǎn)線項(xiàng)目，計(jì)劃總投資約465億元。美國(guó)**商標(biāo)局日前公布了一項(xiàng)蘋(píng)果提交的新**，其服務(wù)對(duì)象是配備OLED屏幕的電子設(shè)備，從而印證了新款iPhone將會(huì)應(yīng)用OLED屏的消息。

除此之外，小米向三星訂購(gòu)OLED面板，由于供不應(yīng)求，三星將供貨時(shí)間推遲到2017年下半年。OLED在手機(jī)領(lǐng)域應(yīng)用倍受青睞，國(guó)內(nèi)vivo、OPPO 手機(jī)均采用OLED面板，OPPO將原計(jì)劃今年出貨的6000萬(wàn)支OLED智能手機(jī)擴(kuò)產(chǎn)至1億萬(wàn)支，OLED在手機(jī)領(lǐng)域應(yīng)用有望爆發(fā)；電腦顯示領(lǐng)域應(yīng)用進(jìn) 程正在加快，聯(lián)想推出ThinkPadXIYoga，是市場(chǎng)上*大尺寸的OLED筆記本，此前OLED屏產(chǎn)品同時(shí)應(yīng)用在惠普SpectreX360和戴爾Alienware13.

OLED成本下降催生存量增量市場(chǎng)并行增長(zhǎng)

OLED性價(jià)比已呈現(xiàn)趕超LCD態(tài)勢(shì)，大規(guī)模替代勢(shì)在必行。在存量市場(chǎng)替代（主要包括智能手機(jī)和高清電視）及增量市場(chǎng)切入（主要包括智能穿戴和VR）的共 同推動(dòng)作用下，2015年全球OLED實(shí)現(xiàn)130億美元市場(chǎng)規(guī)模；從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，2026年全球OLED市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到570億美元（約3783億元人民 幣），復(fù)合增長(zhǎng)率為14.38%。

國(guó)海證券分析，OLED面板需求旺盛，上游原材料望優(yōu)先受益。同時(shí)部分子行業(yè)收到突發(fā)事故影響，行業(yè)供需格局改變，產(chǎn)品價(jià)格有望快速提升。我們認(rèn)為新興子行業(yè)受益于下游應(yīng)用驅(qū)動(dòng)，同時(shí)行業(yè)本身技術(shù)升級(jí)加快，行業(yè)整體盈利能力有望改善，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

新三板OLED概念投資機(jī)會(huì)分析

國(guó)內(nèi)目前由于技術(shù)暫時(shí)未實(shí)現(xiàn)完全突破，產(chǎn)業(yè)界主要集中在加工環(huán)節(jié)，如有機(jī)材料中間體，3D玻璃加 工等；另外，小米首款OLED手機(jī)的發(fā)布大規(guī)模使用了京東方及和輝光電面板，OLED面板的國(guó)產(chǎn)化已經(jīng)跨出了重要的**步，接下來(lái)的繼續(xù)推進(jìn)將直接帶動(dòng)國(guó) 內(nèi)面板制造企業(yè)的盈利上升。綜合以上觀點(diǎn)，目前國(guó)內(nèi)OLED相關(guān)投資機(jī)會(huì)主要集中在有機(jī)材料、3D玻璃及面板制造三個(gè)領(lǐng)域。

OLED相關(guān)新三板企業(yè)規(guī)模普遍偏小，2016年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，10家企業(yè)中，7家營(yíng)業(yè)收入小于1億元，大于5億元的僅有1家；但值得注意的是，新三板 企業(yè)的小體量卻承載著高毛利，10家企業(yè)中毛利率超過(guò)30%的有5家，拓捷科技的毛利率更是達(dá)到了60.57%；此外，10家相關(guān)企業(yè)中，有4家歸母凈利 潤(rùn)增速大于100%，更有2家增速突破1000%，呈現(xiàn)高成長(zhǎng)性。